El gobierno de Gutiérrez Guerra vivió en la zozobra permanente.
Durante el gobierno de Gutiérrez Guerra el efecto sobre el área rural de la ley 1880 se podía apreciar muy bien con la constatación de que el estado había concebido hasta 1919, 13,4 millones de hectáreas en los ocho departamentos y enl os tres territorios de colonias (Noroeste, Chaco y Oriente). La recaudación de impuestos (1/2 centavo por hectarea de tierra baldía) alcanzó por este rubro 1,2 millones de Bolivianos en 1918.
A esas alturas del siglo había ya la certeza de que el petróleo (que se conocía desde la época colonial como bitumen o jugo de la tierra) era un potencial de extraordinaria riqueza. En 1897 Manuel Cuéllar descubre cerca de Camiri una fuente superficial de petróleo e intenta crear una empresa petrolera. La primera concesión del estado a particulares data de 1902. Para 1920 se habían concedido 3,7 millones de hectáreas a particulares. El 28 de febrero de 1920 se dicta una disposición que fue el hito más importante vinculado al petróleo, que jugaría también un rol decisivo en la economía boliviana de los años siguientes. Es el primer esfuerzo que se hace para una explotación seria de este recurso fundamental. El ejecutivo concede una superficie de 1.000.000 de hectáreas en Santa Cruz, Chuquisaca y Tarija a la empresa estadounidense Richmono Levering Cy.